Griekenland: Moody's verbetert vooruitzichten, Scope naar BBB+

Op zaterdag 19 september 2026 hebben twee internationale ratingbureaus verschillende maatregelen genomen voor het kredietprofiel van Griekenland, maatregelen die veel van de pers gezamenlijk presenteerde als een ‘dubbele upgrade’. Het precieze beeld verschilt echter tussen de twee bureaus en verdient verduidelijking. Moody’s veranderde het vooruitzicht (outlook) van Griekenland van stabiel naar positief, terwijl de rating op Baa3 onveranderd bleef — het gaat dus om een verandering van vooruitzicht en niet om een upgrade van de rating zelf. Scope Ratings daarentegen voerde een echte upgrade uit, waardoor de rating van Griekenland van BBB naar BBB+ steeg, een niveau waarop het land, volgens Protothema, voor het eerst in 17 jaar terugkeert.

De verandering van Moody’s vooruitzicht ging gepaard met specifieke economische gegevens. Het overheidsschuldniveau van Griekenland bedroeg 143,5% van het bbp in het eerste kwartaal van 2026, afgenomen met 9,4 procentpunten in vergelijking met hetzelfde kwartaal in 2025. Het bureau schat dat de verhouding tot eind 2026 tot ongeveer 136% zal dalen en tot 2030 tot 120%. Tegelijkertijd voerde het land schulderafbetalingen van €5,3 mld in 2025 door, met verdere aflossingen van €13 mld gepland tot eind 2026, terwijl de primaire overschotten behouden bleven. Moody’s verbond deze ontwikkelingen met economische en institutionele hervormingen die de begrotingsveerkracht van het land versterkte, sterke begrotingsprestaties, snellere schuldafbouw dan verwacht, en economische omstandigheden beter dan voorzien.

De twee maatregelen betreffen de manier waarop internationale beleggers en institutionele actoren het risico van overheidslening van Griekenland waarderen, aangezien zowel het vooruitzicht als de rating in aanmerking worden genomen bij de waardering van Griekse obligaties op internationale markten. Premier Kyriakos Mitsotakis reageerde op de ontwikkelingen en zei, volgens Greek Reporter, dat zij ‘de juistheid van het regeringsbeleid’ en de voortdurende vooruitgang van de Griekse economie bevestigen. De ratings zelf impliceren echter niet automatisch een verandering in de leenkosten, die door een breder set factoren op internationale schuldenmarkten worden bepaald.

De aandacht voor het kredietprofiel van het land verschuift nu naar de volgende geplande waarderingen. Standard & Poor’s zal naar verwachting zijn waardering op vrijdag 23 oktober 2026 bekendmaken, terwijl Fitch zijn waardering op vrijdag 6 november 2026 gepland heeft. Tot nu toe worden geen voorspellingen gedaan over de inhoud van de volgende waarderingen. Meer informatie over de voortgang van de Griekse economie en ontwikkelingen op nationaal niveau vindt u op de pagina Griekenland.